Što je SEC?
Securities and Exchange Commission (SEC) je nezavisna federalna agencija Sjedinjenih Američkih Država osnovana 1934. godine s ciljem regulacije i nadzora financijskih tržišta. SEC štiti investitore, održava pošteno, uredno i efikasno funkcioniranje tržišta te olakšava formiranje kapitala kroz transparentnost i pravila trgovanja.
🎯 Misija SEC-a
Trojni mandat SEC-a uključuje: (1) zaštitu investitora od prijevara i manipulacija, (2) održavanje poštenih i efikasnih tržišta te (3) olakšavanje formiranja kapitala. SEC ima ovlasti istrage, pokretanja sudskih postupaka i nametanja kazni za kršenje federalnih zakona o vrijednosnicama.
Historijski razvoj SEC-a
Glavne funkcije SEC-a
Zaštita investitora
Sprječavanje prijevara i manipulacija na tržištu.
- Istraga prijevara
- Insider trading nadzor
- Ponzi scheme otkrivanje
- Market manipulation
- Whistleblower program
- Investor education
Registracija i objava
Nadzor registracije vrijednosnica i objavljivanja informacija.
- IPO registracija
- 10-K godišnji izvještaji
- 10-Q kvartalni izvještaji
- 8-K trenutni izvještaji
- Proxy statements
- EDGAR database
Nadzor burzi
Regulacija i nadzor organiziranih tržišta vrijednosnica.
- NYSE nadzor
- NASDAQ regulacija
- Market maker rules
- Trading halt ovlasti
- Circuit breakers
- Dark pool nadzor
Investicijski savjetnici
Licenciranje i nadzor investicijskih savjetnika i fondova.
- RIA registracija
- Mutual fund nadzor
- ETF odobravanje
- Hedge fund regulacija
- Fiduciary duty
- Fee transparency
Enforcement
Pokretanje sudskih postupaka i nametanje kazni.
- Civilni postupci
- Novčane kazne
- Disgorgement
- Trading bans
- Officer bars
- Settlement agreements
Tržišni nadzor
Praćenje tržišnih aktivnosti i sistemskih rizika.
- High-frequency trading
- Algorithmic trading
- Market volatility
- Systemic risk
- Cross-market surveillance
- Technology oversight
SEC u brojkama (2024)
📊 Ključni pokazatelji aktivnosti
EDGAR filings: 6+ milijuna dokumenata godišnje | Whistleblower program: $1.3B isplaćeno od 2012 | Exam program: 15% registriranih entiteta godišnje | International cooperation: 130+ bilateralnih sporazuma | Retail investor focus: 50% kućanstava investira u dionice
Organizacijska struktura SEC-a
Division of Corporation Finance
- IPO review process
- Periodic reporting
- Proxy statement review
- M&A disclosure
- XBRL implementation
- ESG disclosure rules
Division of Trading and Markets
- Market structure oversight
- Broker-dealer regulation
- SRO oversight
- Market data policies
- Clearing agency rules
- Technology standards
Division of Investment Management
- Mutual fund oversight
- ETF regulation
- Investment adviser rules
- Private fund oversight
- Variable insurance
- Liquidity risk management
Division of Enforcement
- Securities fraud cases
- Insider trading
- Market manipulation
- Accounting fraud
- Investment adviser fraud
- Cyber enforcement
Division of Economic and Risk Analysis
- Economic analysis
- Risk assessment
- Market research
- Policy support
- Data analytics
- Behavioral insights
Office of Compliance Inspections and Examinations
- Investment adviser exams
- Broker-dealer inspections
- Fund compliance
- Risk-based approach
- Deficiency letters
- Best practices sharing
Nedavni razvoji i inicijative
ESG i klimatske objave
- Climate disclosure rules
- Scope 1, 2, 3 emissions
- Transition plans
- Physical risk assessment
- Third-party assurance
- Safe harbor provisions
Kriptovalute i digitalna imovina
- Bitcoin ETF approvals
- Crypto custody rules
- DeFi regulation
- Stablecoin oversight
- ICO enforcement
- Digital asset framework
Tehnologija i AI
- AI governance
- Algorithmic bias
- Robo-adviser rules
- Cybersecurity framework
- Data analytics tools
- RegTech adoption
Retail investor zaštita
- Meme stock volatility
- PFOF transparency
- Gamification concerns
- Social media influence
- Investor education
- Access equality