Što je nominalna vrijednost?
Nominalna vrijednost (Par Value) je nominalna ili lična vrijednost vrijednosnog papira koja je navedena na samoj ispravi. To je vrijednost koju izdavatelj dodjeljuje vrijednosnom papiru pri izdavanju, a koja se koristi za računovodstvene svrhe i određivanje minimalnih cijena.
🎯 Ključne karakteristike
Fiksna vrijednost: Ne mijenja se tijekom vremena | Računovodstvena svrha: Koristi se u bilanci | Različita od tržišne: Može biti veća ili manja od tržišne cijene | Pravni značaj: Određuje minimalne cijene i obveze | Izdavateljska odluka: Određuje je izdavatelj
Nominalna vrijednost po vrstama VP
Dionice
Nominalna vrijednost dionice određuje minimalni iznos uplate po dionici.
Nominalna vrijednost: 10 kn
Tržišna cijena: 180 kn
→ Premium od 1700%
Obveznice
Nominalna vrijednost je iznos koji se vraća na dospijeće.
Nominalna vrijednost: 1.000 EUR
Tržišna cijena: 980 EUR
→ Diskont od 2%
Preferencijske dionice
Nominalna vrijednost određuje dividendu i prioritet u likvidaciji.
Nominalna vrijednost: 100 kn
Dividenda: 5% = 5 kn godišnje
→ Fiksni prinos
Fondovi
NAV (Net Asset Value) predstavlja nominalnu vrijednost po udjelu.
NAV: 125.50 kn
Početni NAV: 100 kn
→ Rast od 25.5%
Konvertibilne obveznice
Nominalna vrijednost određuje konverzijski omjer u dionice.
Nominalna: 1.000 EUR
Konverzija: 5 dionica
→ 200 EUR po dionici
Warrants
Nominalna vrijednost često je simbolična (0.01 kn).
Nominalna: 0.01 kn
Tržišna cijena: 2.50 kn
→ Premium od 24.900%
Usporedba vrsta vrijednosti
| Vrsta vrijednosti | Definicija | Promjenjivost | Svrha | Primjer (HT) |
|---|---|---|---|---|
| Nominalna vrijednost | Lična vrijednost na ispravi | Fiksna | Računovodstvo, pravni okvir | 10 kn |
| Tržišna vrijednost | Trenutna cijena na tržištu | Stalno se mijenja | Trgovanje, vrednovanje | 180 kn |
| Knjižna vrijednost | Računovodstvena vrijednost | Mijenja se kvartalno | Financijska analiza | 95 kn |
Praktični primjeri
Premium = (Tržišna cijena - Nominalna) / Nominalna × 100
Premium = (120 - 10) / 10 × 100 = 1100%
P/B omjer:
P/B = Tržišna cijena / Knjižna vrijednost
P/B = 120 / 85 = 1.41
Diskont = (Nominalna - Tržišna) / Nominalna × 100
Diskont = (1000 - 975) / 1000 × 100 = 2.5%
Yield to Maturity:
YTM ≈ Kupon + (Diskont / Godine do dospijeća)
YTM ≈ 3.5% + (2.5% / 5) = 4.0%
Hrvatski kontekst
🇭🇷 Nominalne vrijednosti na ZSE
Standardne vrijednosti: Većina dionica ima 10 kn nominalnu | Obveznice: Obično 1.000 kn ili 1.000 EUR | Fondovi: Početni NAV 100 kn | Zakonski minimum: 1 kn za dionice | Računovodstvo: HRZ i IFRS standardi
Na Zagrebačkoj burzi (ZSE) većina dionica ima nominalnu vrijednost od 10 kn, što je povijesni standard. Obveznice obično imaju nominalnu vrijednost od 1.000 kn za domaće ili 1.000 EUR za međunarodne emisije. Investicijski fondovi počinju s NAV-om od 100 kn po udjelu. Zakon o trgovačkim društvima propisuje minimalnu nominalnu vrijednost dionice od 1 kn, dok računovodstveni standardi (HRZ/IFRS) zahtijevaju jasno razlikovanje nominalne od tržišne vrijednosti.