Što je junac ili bear?

Junac (Bear) je investitor koji vjeruje da će cijene dionica, obveznica ili drugih financijskih instrumenata pasti. Bear investitori su pesimistični u pogledu budućih kretanja tržišta i često koriste strategije koje profitiraju od pada cijena, kao što su short selling ili kupnja put opcija. Suprotno od bika (bull), junac očekuje negativne trendove na tržištu.

🎯 Ključne karakteristike

Bear investitori karakterizira pesimizam, sklonost short pozicijama, fokus na rizike i negativne faktore. Oni često analiziraju ekonomske indikatore koji ukazuju na usporavanje rasta, inflaciju, geopolitičke rizike ili previsoke valuacije. Bear tržište označava period kada cijene padaju 20% ili više od nedavnih vrhunaca.

Junac vs Bik - Usporedba

Karakteristika 🐻 Junac (Bear) 🐂 Bik (Bull)
Tržišni pogled Pesimistični, očekuje pad Optimistični, očekuje rast
Strategije Short selling, put opcije Buy & hold, call opcije
Fokus analize Rizici, negativni faktori Prilike, pozitivni faktori
Vremenski horizont Kratkoročno do srednjoročno Srednjoročno do dugoročno
Rizik tolerancija Konzervativna, oprezna Agresivna, optimistična
Tržišni sentiment Strah, neizvjesnost Pohlepa, optimizam

Bear strategije

📉

Short Selling

Prodaja posuđenih dionica s očekivanjem pada cijene.

  • Posudba dionica od brokera
  • Trenutna prodaja po tržišnoj cijeni
  • Otkup po nižoj cijeni
  • Vraćanje dionica brokeru
  • Profit = razlika u cijeni
  • Neograničen rizik gubitka
📊

Put opcije

Kupnja prava prodaje po određenoj cijeni.

  • Plaćanje premije za opciju
  • Pravo prodaje po strike cijeni
  • Ograničen rizik (premija)
  • Leverage efekt
  • Vremensko propadanje
  • Volatilnost utjecaj
🔄

Bear Spread

Kombinacija opcija za ograničen profit/gubitak.

  • Kupnja put opcije (viši strike)
  • Prodaja put opcije (niži strike)
  • Neto debit strategija
  • Ograničen profit i gubitak
  • Niža premija od long put
  • Umjeren bearish pogled
💰

Inverse ETF-ovi

Fondovi koji profitiraju od pada indeksa.

  • Obrnuto kretanje od indeksa
  • Jednostavno trgovanje
  • Bez margin zahtjeva
  • Dnevno rebalansiranje
  • Leveraged verzije (2x, 3x)
  • Kratkoročno usmjereni
🏦

Gotovina i obveznice

Defenzivno pozicioniranje u bear tržištu.

  • Visok udio gotovine
  • Kratkoročne obveznice
  • Štedni računi
  • Money market fondovi
  • Čekanje prilika
  • Kapitalna zaštita
🥇

Safe Haven imovina

Ulaganje u sigurnu imovinu tijekom krize.

  • Zlato i plemeniti metali
  • Državne obveznice (US, DE)
  • Švicarski franak, jen
  • Defensive dionice
  • Utilities, healthcare
  • Consumer staples

Indikatori bear tržišta

📈

Tehnički indikatori

  • Pad ispod 200-dnevnog prosjeka
  • Niži vrhovi i doline
  • Negativna divergencija RSI
  • Volume potvrda pada
  • Breadth indikatori
  • VIX rast (strah indeks)
🏛️

Ekonomski indikatori

  • Inverzija yield krivulje
  • Pad BDP-a
  • Rast nezaposlenosti
  • Pad potrošnje
  • Inflacijski pritisci
  • Centralne banke restrikcije
💼

Korporativni indikatori

  • Pad earnings
  • Smanjenje guidance
  • Visoke valuacije
  • Margin pritisak
  • Kreditni spread širenje
  • IPO aktivnost pad
🌍

Geopolitički faktori

  • Trgovinski ratovi
  • Geopolitičke krize
  • Pandemije
  • Prirodne katastrofe
  • Regulatorne promjene
  • Valutne krize

Historijska bear tržišta

Period Uzrok Pad S&P 500 Trajanje Oporavak Ključne lekcije
1929-1932 Velika depresija -86% 34 mjeseca 25 godina Sistemski rizik, regulacija
1973-1974 Naftna kriza -48% 21 mjesec 7 godina Inflacija, commodity shock
2000-2002 Dot-com balon -49% 31 mjesec 7 godina Tehnološki balon, valuacije
2007-2009 Financijska kriza -57% 17 mjeseci 6 godina Kreditni rizik, leverage
2020 COVID-19 -34% 1 mjesec 5 mjeseci Brza monetarna reakcija
2022 Inflacija, kamate -25% 9 mjeseci U tijeku Monetarna politika utjecaj

📊 Statistike bear tržišta

Prosječan pad: -36% | Prosječno trajanje: 14 mjeseci | Frekvencija: Svakih 3-4 godine | Oporavak: 22 mjeseca u prosjeku | Najkraći: 1 mjesec (2020) | Najduži: 34 mjeseca (1929-1932) | Najdublji: -86% (1929-1932)

Upravljanje rizicima u bear tržištu

🛡️

Diversifikacija

  • Geografska diversifikacija
  • Sektorska raspodjela
  • Asset class mix
  • Vremenski horizont
  • Valutna diversifikacija
  • Alternative investments
📊

Position sizing

  • Ograničavanje pozicija
  • Risk per trade
  • Portfolio heat
  • Correlation analysis
  • Stress testing
  • Scenario planning
🔄

Hedging strategije

  • Portfolio insurance
  • Protective puts
  • Collar strategije
  • Futures hedging
  • Currency hedging
  • Sector rotation
⏰

Timing strategije

  • Dollar cost averaging
  • Value averaging
  • Rebalancing
  • Contrarian investing
  • Technical analysis
  • Sentiment indicators