Što su Futures ugovori?

Futures su standardizirani financijski ugovori koji obvezuju kupca da kupi, a prodavatelja da proda određenu imovinu po unaprijed dogovorenoj cijeni na specifičan datum u budućnosti. Trgovaju se na organiziranim burzama s dnevnim označavanjem na tržište.

⚡ Ključne karakteristike

Futures su standardizirani ugovori s fiksnim količinama, datumima dospijeća i specifikacijama kvalitete. Za razliku od forward ugovora, futures se trgovaju na burzama, imaju dnevno označavanje na tržište i zahtijevaju margin depozite za upravljanje rizikom.

Vrste futures ugovora

🌾

Commodity Futures

Ugovori za fizičke robe poput žitarica, metala, energenata i poljoprivrednih proizvoda.

  • Crude Oil (WTI, Brent)
  • Zlato, srebro, bakar
  • Pšenica, kukuruz, soja
  • Prirodni plin
📊

Index Futures

Ugovori bazirani na dioničkim indeksima koji omogućavaju izloženost cijelom tržištu.

  • S&P 500 E-mini (ES)
  • NASDAQ 100 (NQ)
  • Dow Jones (YM)
  • FTSE 100, DAX, Nikkei
💱

Currency Futures

Ugovori za razmjenu valuta po unaprijed određenom tečaju na buduci datum.

  • EUR/USD
  • GBP/USD
  • JPY/USD
  • CHF/USD
💰

Interest Rate Futures

Ugovori bazirani na kamatnim stopama i obveznicama za hedging kamatnog rizika.

  • 10-Year Treasury Note
  • 30-Year Treasury Bond
  • Eurodollar
  • Fed Funds
🌡️

Weather Futures

Ugovori bazirani na vremenskim uvjetima za hedging vremenskog rizika.

  • Temperature futures
  • Precipitation futures
  • Hurricane futures
  • Seasonal contracts
⚡

Energy Futures

Specijalizirani ugovori za energente i električne proizvode.

  • Electricity futures
  • Carbon credits
  • Renewable energy certificates
  • Heating oil

Praktični primjer trgovanja

📈 S&P 500 E-mini futures (ES)
Ugovor: ES Ožujak 2025
Trenutna cijena: 4,750 bodova
Veličina ugovora: $50 × indeks = $237,500
Initial margin: $13,200 (5.5%)
Maintenance margin: $12,000
Tick size: 0.25 boda = $12.50
🎯 Long pozicija scenarij
Kupnja: 1 ES ugovor po 4,750 bodova
Margin potreban: $13,200
Scenarij 1: Indeks raste na 4,800 (+50 bodova)
Profit: 50 × $50 = $2,500 (+18.9% na margin)
Scenarij 2: Indeks pada na 4,700 (-50 bodova)
Gubitak: 50 × $50 = $2,500 (-18.9% na margin)
⚠️ Margin call primjer
Početni margin: $13,200
Maintenance margin: $12,000
Pad indeksa: 4,750 → 4,726 (-24 boda)
Gubitak: 24 × $50 = $1,200
Preostali margin: $13,200 - $1,200 = $12,000
Rezultat: Margin call - potrebno dodati $1,200

Najveća futures tržišta (2024)

Burza Zemlja Volumen (mil ugovora) Glavni proizvodi Tržišni udio
CME Group 🇺🇸 SAD 5,200 E-mini, Energija, Agri 35.2%
Intercontinental Exchange 🇺🇸 SAD 2,800 Energija, Soft commodities 18.9%
Eurex 🇩🇪 Njemačka 2,100 Kamate, Indeksi 14.2%
Shanghai Futures Exchange 🇨🇳 Kina 1,900 Metali, Energija 12.8%
Dalian Commodity Exchange 🇨🇳 Kina 1,400 Agri, Kemikalije 9.5%
Brazil Mercantile & Futures 🇧🇷 Brazil 800 Agri, Kamate 5.4%

📊 Globalne statistike

Ukupni volumen: 14.8 milijardi ugovora godišnje | Notional value: $400+ trilijuna | Dnevni promet: 60+ milijuna ugovora | Open interest: 150+ milijuna ugovora | Rast: +8.5% godišnje (2020-2024)

Prednosti i rizici

✅

Prednosti

  • Visoka likvidnost
  • Standardizirani ugovori
  • Leverage mogućnosti
  • Hedging funkcija
  • Transparentno trgovanje
  • Centralizirano clearing
⚠️

Rizici

  • Visoka volatilnost
  • Leverage amplificira gubitke
  • Margin call rizik
  • Vremensko ograničenje
  • Složenost proizvoda
  • Counterparty risk (minimalan)

🎯 Strategije trgovanja

Spekulacija: Kratkoročno trgovanje za profit | Hedging: Zaštita od nepovoljnih promjena cijena | Arbitraža: Iskorištavanje razlika u cijenama | Spread trading: Trgovanje razlikama između ugovora | Calendar spreads: Različiti datumi dospijeća

Futures u hrvatskom kontekstu

🇭🇷 Pristup hrvatskih investitora

Hrvatski investitori mogu trgovati futures ugovorima kroz međunarodne brokere koji nude pristup glavnim burzama poput CME Group, Eurex i ICE. Potrebno je ispuniti uvjete za trgovanje derivatima i imati odgovarajuće znanje o rizicima.

🏦

Dostupni brokeri

  • Interactive Brokers
  • Trading 212
  • eToro (CFD futures)
  • XTB (CFD futures)
  • Admiral Markets
  • Plus500 (CFD futures)
📋

Regulatorni zahtjevi

  • MiFID II kategorizacija
  • Appropriateness test
  • Risk disclosure
  • Minimum capital requirements
  • HANFA oversight
  • Tax implications
💰

Porezni tretman

  • Kapitalna dobit: 10%
  • Kratkoročno trgovanje
  • Offset gubitaka
  • Izvještavanje FINA
  • Strane investicije
  • Professional trading
🎓

Edukacija i resursi

  • CME Institute
  • Broker edukacija
  • Demo računi
  • Risk management
  • Market analysis
  • Trading psychology