Što je elastična obveznica?
Elastična obveznica je vrsta obveznice čija se kamatna stopa automatski prilagođava promjenama na tržištu, obično vezano za referentnu kamatnu stopu poput EURIBOR-a ili kamata na državne obveznice.
🔄 Ključna karakteristika
Za razliku od obveznica s fiksnom kamatom, elastične obveznice pružaju zaštitu od kamatnog rizika jer se njihov prinos automatski prilagođava tržišnim uvjetima.
Promjenjiva kamata
Kamatna stopa se mijenja prema unaprijed definiranoj formuli vezanoj za referentnu stopu
Zaštita od inflacije
Automatsko prilagođavanje štiti investitore od gubitka kupovne moći
Stabilna vrijednost
Manja volatilnost cijene u odnosu na obveznice s fiksnom kamatom
Redovito prilagođavanje
Kamata se obično prilagođava kvartalno ili polugodišnje
Vrste elastičnih obveznica
Najčešći tip u Europi, vezan za međubankarske kamate
Pružaju realnu zaštitu kupovne moći
Često koriste korporacije za dugoročno financiranje
Praktični primjer
💼 Hrvatska elektroprivreda obveznica
Uvjeti: 5-godišnja obveznica, kamata = EURIBOR 6M + 3.5%
Scenarij 1: EURIBOR 1% → Kamata 4.5%
Scenarij 2: EURIBOR 3% → Kamata 6.5%
Prednost: Investitor je zaštićen od rasta kamata, a emitent od pada
Elastična obveznica: Prilagođava se tržištu, stabilnija cijena
Prednosti i rizici
✅ Prednosti
- Zaštita od kamatnog rizika
- Stabilnija cijena obveznice
- Automatsko prilagođavanje tržištu
- Zaštita od inflacije
- Predvidljivost prinosa
⚠️ Rizici
- Složenija struktura
- Kreditni rizik emitera
- Rizik promjene spreada
- Likvidnost može biti manja
- Kompleksniji za razumijevanje